米国債10年-3ヶ月金利差

Name: 米国債10年-3ヶ月金利差
Creator: FRED

T10Y3M

先行指標全体指標

10-Year Treasury Constant Maturity Minus 3-Month Treasury Constant Maturity

推移グラフ（折れ線）

日付	値 (％)	前月比 (MoM)	前年比 (YoY)	3ヶ月移動平均
2026-07-17	0.7	-4.11%	+22.81%	0.72
2026-07-16	0.73	+1.39%	+43.14%	0.73
2026-07-15	0.72	-2.70%	+30.91%	0.73
2026-07-14	0.74	+1.37%	+32.14%	0.73
2026-07-13	0.73	+2.82%	+30.36%	0.72
2026-07-10	0.71	0.00%	+9.23%	0.7
2026-07-09	0.71	+2.90%	+7.58%	0.7
2026-07-08	0.69	0.00%	+9.52%	0.66
2026-07-07	0.69	+13.11%	+4.55%	0.66
2026-07-06	0.61	-8.96%	-4.69%	0.64

長期金利である「10年国債利回り」から、超短期の金利である「3ヶ月国債利回り」を引いた利回り差です。

FRB（連邦準備制度理事会）が「景気後退予測モデル」や「金融引き締めの過剰判断」を行う際に、10年-2年利回り差よりもさらに重視する最優先の金利差指標です。これがマイナス（逆イールド）になった場合は、歴史的に景気後退が極めて高確率で発生しています。

高

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3ヶ月国債利回りは、実質的に「現在のFRBの政策金利」をほぼそのまま反映します。一方で10年利回りは将来の景気見通しです。

したがって、この金利差がマイナスになるということは、「現在の金利があまりにも高すぎて（引き締めすぎ）、将来の成長力が見合わなくなっている」という状態を明確に示しています。

この逆転が深く、長期間継続するほど、企業や家計の資金繰りは悪化し、のちに確実な景気減速・景気後退（リセッション）を招くトリガーとなります。

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